当前位置:新闻首页  5分11选5官网

                                                                              首只科創指數基金獲批:如何參与?可有賺錢機會?-铜仁新闻

                                                                              2019年07月17日 18:17 来源:铜仁新闻 编辑:5分11选5官网

                                                                              5分11选5官网

                                                                              【张学友碧昂丝对唱】

                                                                              以下為券商中國記者專訪諾德中證研發創新100指數型證券投資基金擬任基金經理潘永昌的部分對話實錄:券商中國記者:諾德中證研發創新100指數型基金正在上報⌒∵⌒,這隻指數的編製方法和特點能否介紹?♂♂?在指數的編製上有三點突破:3)

                                                                              券商中國記者:目前全市場還有哪些同類的主題指數▽,各自的編製特點分別是什麼┊?券商中國記者:諾德基金為科創主題產品的團隊配備情況如何⊙⊙?未來還將在科創主題產品上如何布局↑◇?未來我們會在科創主題產品上持續發力△∵↑,後續在行業指數□♀♂,指數增強、主動投資等領域開發一系列的產品供投資者選擇┊▽。

                                                                              2)它注重對研發創新的考量♂,而對於通常的盈利能力、估值水平等放得比較寬∟⊿。這一點也與科創板鼓勵高的科技實力π,對盈利、估值的包容性是吻合的⊿↑。

                                                                              考慮到科技創新主題細分子領域在商業模式、產業邏輯上的差異⊿⌒π,沒有用同一把尺子去衡量⌒?∴,而是側重於各自產業鏈上賽道的布局☆﹡∵,選取具有卡位優勢的標的∵♂,這麼做一方面保證了各個細分領域的全面的覆蓋∵♂,不偏不倚⊿,另一方面又在產業鏈內進行了一定程度上的精選♂⊙。

                                                                              首只科創指數基金獲批?∟◇!跟蹤中證研發創新100指數⊿┊♂,如何參与〇?可有賺錢機會♀?看獨家回應原創: 詹晨 陳佳琪首只「科創指數基金」正式獲批﹡□!諾德基金5月上報的諾德中證研發創新100指數型證券投資基金於今日(7月17日)正式獲得證監會准予募集的批文♀。該指數基金跟蹤中證研發創新100指數♂π⊿,此前申萬菱信同樣上報了相關產品——申萬菱信中證研發創新100ETF及其聯接基金□?,不過仍待獲批☆♂。

                                                                              3)創新100的定位是寬基覆蓋∵π┊,考慮到了各個細分領域的不可比性∴,沒有一刀切⊿▽∵,保證了各個科創主題均能在指數內有覆蓋◇☆。基於以上原因被市場認為是首只科創主題指數┊。

                                                                              據悉♂?,中證研發創新100指數由滬深兩市中信息技術、電信業務、醫藥衛生、可選消費、原材料、工業等戰略新興行業作為科技空間的界定♀,精選這些戰略新興領域的龍頭標的100個構成該指數△∴,其中入選的標的作為新經濟的代表?▽,符合產業升級的方向↑,享有科技驅動和政策紅利的確定性♀〇□,具有「時代感」⌒∟。

                                                                              科創板的估值要複雜的多⊿♂,比如在同一產業鏈的不同環節的估值方法可能不同?,比如半導體製造商適合用PB或EV/EBITDA來估值;半導體設備商適合用以PS或EV/Sales估值為主∵,PE估值為輔的估值方法♂。半導體設計商適合用以PE或EV/Sales估值為主?∴♂,PS估值為輔的估值方法□。

                                                                              至於多長的時間♂,一方面要取決於科創板IPO的速度和數量∴◇,另一方面又受到科創板制度落實的情況影響♀∟◇,如果後面科創板的上市公司數目達到一定數量△,隨着科創板制度逐步落地♂∴∟,會考慮對其中一些代表未來發展方向的新經濟細分領域的標的進行精選∵△,以此完備對科技創新主題的覆蓋∴。

                                                                              券商中國記者:為何這隻指數被市場稱為首只科創主題指數△﹡?潘永昌:這隻指數被稱為首只科創主題指數□□♀,並不是因為它是第一隻投科技股的指數∴△﹡,之所以被稱為首只科創主題指數∟,表現在三點:

                                                                              券商中國記者:業內還有一種說法是⌒♀☆,科創板上市初期標的太少↑♂□,要等到推出一年後才能做科創板指數∵,對此您怎麼看♂?創新100指數樣本股調整時間在每年的6月和12月∟∟,您覺得創新100指數要覆蓋科創板個股還需要多長時間∵?

                                                                              券商中國記者:對於科創板的估值⌒∴,您個人有何見解?┊♂?潘永昌:科創板的上市標準突破了企業盈利的限制♂⊙π,重點支持的六大領域甚至允許虧損的公司上市∴,這對於傳統的估值方法提出了全新的挑戰π⊿。比如具有科創基因的半導體高研發投入和高資本支出的行業特徵△▽,決定了傳統看重凈利潤的PE估值體系是不合理的◇∴。

                                                                              免責聲明:自媒體綜合提供的內容均源自自媒體□⌒,版權歸原作者所有∴,轉載請聯繫原作者並獲許可⌒♂。文章觀點僅代表作者本人▽□,不代表和訊網立場♀。若內容涉及投資建議⊙,僅供參考勿作為投資依據↑♂〇。投資有風險☆,入市需謹慎△♂↑。

                                                                              潘永昌:與科創板指數相比?△▽,我們更關注的是科創主題指數┊⊿,因為目前主板、中小創的行業已經了囊括了國家對戰略新興行業的布局?∟,科創板的行業定位也能在主板、中小創中找到定位﹡,在短期內科創板的上市標的有限〇∵∵,戰略新興行業的布局可能不完整∴,一味去等的話┊∵△,可能踏空行情π♂﹡,比如年初以來的科創的輻射效應⌒,自主可控的行情等□□。

                                                                              同一標的在不同的生命周期的估值方法也會不同∟♂,比如導入期⌒,適合用EV/EBITDA(企業價值倍數)估值:半導體企業是典型的技術密集型企業♂☆♂,在導入期技術的發展和突破一方面靠高額的研發費用△﹡┊,另一方面靠對外兼并收購↑。公司對外兼并收購會帶來凈利潤、銷售收入、現金流、槓桿率等一系列財務指標的大幅波動π﹡,從而帶來公司估值水平的劇烈波動∵。

                                                                              這種情況下♂,適合採用併購中常用的EV/EBITDA進行估值∴∴。比如▽,成長期的半導體行業▽♂π,需要高研發投入▽⊿,營收雖然大幅增長π,但是凈利潤依然被高昂的研發費用所侵蝕∵∟◇,很難出現相匹配的盈利增長□。該階段市場往往更關注公司的行業地位和營收的邊際變化↑∟∟,對盈利容忍度較高□♂♂,因此在該階段PS是相對合理的估值指標♂⊿□。總之﹡,不能用一套估值方法覆蓋所有的行業〇♂,也不能用同一套估值方法貫穿公司發展的始終↑π,需要做很多功課的△π。

                                                                              1)創新100是第一隻以中國戰略新興行業作為科創主題的範疇∴,遠遠拓展了科技股的範疇⌒♀,並不是通常認為的TMT☆。它與當下的科創板的行業偏好是高度吻合的﹡﹡♀。

                                                                              推荐阅读:2019韩国小姐