試錯交易:12月13日期貨市場觀察-七大悬案

                                          2019年12月12日 22:02 来源:七大悬案
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                                          【保罗晃晕戈贝尔】

                                          商品凈流出1.38億♂,流出比例0.11%♂♀⊙,總沉澱1293.78億☆。化工、次主力板塊分別流出0.31億和5.2億▽∟。黑色、農產品板塊分別流入1.35億和2.78億∵◇。

                                          央媽超量續作MLF♂∟,態度清晰明了∟▽!從滬指近期的七連漲也能看出⊙┊∵,市場對於放水的反應﹡⊙。

                                          今日三大股指均呈現不同程度的回落♀∵。其中□▽□,IF下跌0.33%報3895.4點;IH下跌0.33%報2939.0點;IC下跌0.22%報5017.8點〇∵。量能方面π,三大股指均呈現流出狀態▽☆。股指走勢回落∵?,多單老倉持有者建議減平倉↑┊∵,新倉以日內短線操作為為主∟▽。

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                                          資金分析——節前數據陷入調整?↑,持倉降低隔夜風險

                                          風險揭示:1.張耀文 投資諮詢資格證號:Z0013564;

                                          品種分析——空頭平倉滬鎳反彈π,換月尾聲多看少動

                                          策略交易部主要負責全域資產管理模型及策略研發♀♂⊿,並提供期貨經紀、投資諮詢、交易培訓、付費研報等業務∵⌒。團隊成員主要由金融、經濟、數學、計算機等專業博士、碩士、學士構成∴,博士、碩士比例超過60%∴∵,年輕活力、專業化、高素質、是團隊標誌♂△π。連續多年被評為公司優秀部門∵,是中糧期貨(博客,微博)發展最快的部門之一☆。

                                          6.在法律範圍內〇π⊿,公司或關聯機構可能會就涉及的品種進行交易□,或可能為其他公司交易提供服務π◇⊿。

                                          本周BMD棕櫚油穩步上升♂┊?。截至12月6日⊙♀,BMD 棕櫚油價格收於2856↑﹡,較上周環比上漲 4.1%⊿。 從供應端來看↑,今年產地棕櫚油的減產已經成為定局◇〇,關鍵點在於減產的幅度以及持續時間♂。從當前的天氣情況來看□,印尼部分地區降水依然大幅低於往年正常水平☆﹡,馬來降水情況稍好倒是也低於正常值?。如此來看♀,後續半年內可能都將維持一個弱產量的大格局△〇。從需求端來看〇?,12月初的出口數據尚需要等到10號才可以公布♂♀▽。從往年規律來看∴□,12月份出口量不會出現太強勢的情況▽。從幾個主要出口目的地國家來看⊙∵∟,中國買貨量一直保持良好▽♂∵,但是12月份在進口利潤的下降情況下↑,後期能否維持較高的買貨存在疑問;印度還是老生常談的問題□,與馬來西亞的關係能否好轉⌒⊙〇,以及國際豆棕價差對於棕櫚油的買家是否合適☆?▽,以印度現在對於棕櫚油的進口利潤來看﹡?☆,後期棕櫚油的買貨存在上升的空間♂┊?。歐盟方面缺乏一些可觀察的因素△↑,雖然未來將會限制棕櫚油進口♀,但是在現在這個時點上∵π△,買貨量還會保持相對穩定∴。總的來看﹡∵◇,減產還是棕櫚油供需中最大的話題以及推動力△,本周生物柴油方面的消息不多π,BMD棕油價格持續上攻也在印證大家對於減產的預期⊿∴∟。下周二MPOB將發佈 11 月供需報告〇,預期庫存在215-222萬噸之間♀〇⊙,如果實際數據低於215萬噸﹡?▽,市場還將迎來一波比較強勢的上漲?π。

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                                          商品延續上漲態勢▽∟⊙,目前已經出現8連陽♂◇⊙,但上漲動能有所減緩⊿。從板塊情況來看◇,今日有色板塊成為上漲領頭羊☆▽∵,近期出現了一波6連陽?⊙,反彈勢頭較猛〇π▽,一改前期頹勢▽?。儘管尚未扭轉為多頭趨勢?,但也可關注日內走強帶來的短多試單機會∟♀♀。黑色系經過前幾日的大漲之後↑,今日出現回落調整﹡▽,庫存壓力減小的利多因素基本被消化⊙,近期可能進入新的區間震蕩格局∟⊙。隨着行情集中爆發之後□♀,儘管商品整體還在延續上漲態勢﹡♂◇,但目前板塊之間開始產生分化▽☆△,在操作上老倉注意做好利潤保護◇☆☆,新倉提高入場標準⊿⊙□。

                                          商品總成交3463.6萬手〇,回升比例1.16%☆♂。其中黑色、化工、次主力板塊分別回升12.77%、6.54%和7.93%∵?。農產品板塊回落14.96%◇↑△。

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                                          試錯交易自2012年推向市場以來♀〇,廣受好評┊,具有較高的知名度和影響力〇△,已成為行業知名品牌⊿。聯合多方共同推出的SCJY《職業交易能力訓練》課程♂?∴,以交易實戰為目的☆⌒↑,提供了從入門到資深專家的不同階段課程⊙♀〇,致力於交易能力的培養與訓練┊⊙,已幫助眾多客戶改善交易狀況∵,走上職業交易道路⌒∵,從人員規模上已成為期貨行業第一培訓品牌△♀。利用人工智能技術研發的K線聚類模型和行情結構的圖像識別模型在期貨行業中處於領先地位☆,引領該領域的研究潮流⊿〇。

                                          股指期貨——三大股指走勢回落∴⊿,短線操作為宜

                                          截至今日央行已連續17日不開展逆回購操作π﹡∴,實現零投放零回籠⊿∵,隔夜SHIBOR和7天期SHIBOR均出現下跌∵π,說明目前銀行體系的流動性總量仍處於充裕水平△∟。我國11月末社會融資規模存量為221.28萬億元◇▽☆,同比增長10.7%△〇,其中對實體經濟發放的貸款餘額同比增長12.5%◇△,這也顯示出貨幣政策對實體經濟強勁的支持力度⌒∟。

                                          近期成交延續調整∴,日內與資金小幅波動∴⊿,引導商品陷入震蕩行情♂▽♂,且趨勢性也繼續減弱⊿。建議新倉短線參与□♀,趨勢單進入減持階段↑◇,降低隔夜持倉風險⌒。

                                          國內方面π◇⊙,DCE 棕櫚油前期存在搶跑的情況⊿⊿,經歷了價格回調整理↑▽,盤面趨於穩定♂。在 MPOB 報告發佈前?,市場利多情緒較為強烈∟?,盤面走強﹡。關注周二報告的實際數據與預期的對比⊙,以及高頻產量及出口數據∵,12 月份的棕櫚油供需結構將會逐漸明了∵。從後期來看♂♀∴,國內棕油大概率將拉動整體油脂市場上漲⊙,後續產地的情況將會決定油脂價格的高度⊙。國內豆油的持續去庫存也將利多於相對偏弱的豆油價格⌒◇,豆棕價差可能會出現恢復性的上升∟﹡⊿。總的來看⌒□,油脂價格將繼續上行□△,關鍵點在於行情節奏如何把握☆。本周四五的上漲更多的是對下周 MPOB 報告的蓄勢⌒??,如果報告出現利多♀,將會點燃多頭的熱情□。如果報告偏空∟↑□,價格也將出現回調◇〇π,不過回調或許也將會是不錯的入場機會☆┊。總的來看⊿π∟,油脂上方空間較大⊿◇?,棕櫚油突破 6000 的概率較高π⌒,還是繼續建議逢回調買入棕櫚油 5月合約⌒┊。

                                          農產品專欄——棕櫚大趨勢多頭未變 關注下周二MPOB報告數據指引

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                                          國際方面⊿▽△,下周將公布 11 月 MPOB 報告♀,目前市場預期庫存在 215-222 萬噸∵π,如果周二實際數據出現驚喜的超預期下降?,價格還將進一步推升?◇┊。目前東南亞還是偏旱┊〇,減產將會持續﹡〇∴,未來3-4個月內預計還是會維持去庫存的狀態∴。

                                          2.王君投資諮詢資格證號:Z0013698;

                                          4.本策略觀點系研究員依據掌握的資料做出□□,因條件所限實際結果可能有很大不同♀◇∴。請投資者務必獨立進行交易決策▽∵。公司不對交易結果做任何保證;

                                          GAM俱樂部簡介GAM(Global Asset Management)俱樂部依託中糧資本旗下期貨、信託、壽險、銀行、產業基金等金融大平台優勢〇,為投資機構、投資人搭建交流渠道☆,得到多家金融機構及知名高校的大力支持與參与π∟┊,碰撞智慧的火花﹡〇,促進金融新資本、新技術、新產品、新模式∵♀。GAM俱樂部匯聚期貨、期權、股票、股權、房地產、外匯、債券、黃金等行業專家∴⌒,共同研討行業投資機會和全球市場的資產配置趨勢▽♀,推演算法、模型□∴,改善資產配置的效率♀∴∴,降低資產管理風險△﹡﹡。

                                          短期資金增多減少△,出現小幅回升□?。但受節日因素影響∟♂,資金的連續性有待我們在近兩周重點觀察♂♀△。建議趨勢單倉位逐步降低♀,新倉跟隨資金輪動短線參与◇♂⊙,嚴控隔夜風險?。

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                                          第一象限(槓桿象限)——商品回暖錄得八連陽⊙⊿,原油領漲有色緊跟隨

                                          3.游克友 投資諮詢資格證號:Z0014574;

                                          今日商品指數上漲0.12%⊿♂,工業品上漲0.20%∴♂,農產品(000061,股吧)下跌0.05%∴⌒⌒。其中□,有色板塊上漲1.03%☆,貴金屬上漲0.73%♀〇,化工板塊上漲0.54%↑⊿,油脂板塊上漲0.50%◇♂,原油板塊上漲0.18%▽⊿﹡,軟商板塊上漲0.16%♀,穀物板塊上漲0.09%?⊿,建材板塊下跌0.18%〇△▽,飼料板塊下跌0.57%♂,煤炭板塊下跌0.75%↑♀☆。

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                                          上周↑⌒∵,人民銀行開展中期借貸便利(MLF)操作3000億元∴,比當日到期量多1125億元◇↑。同時♂,當日不開展逆回購操作▽。中標利率為3.25%∟〇,與此前持平〇♂。需要注意的是∵⌒,本次放水利率並未改動↑π,加量不降價☆。縱觀央行近期動態﹡,11月5日⊙∴♂,調降1年期MLF中標利率5BP;11月18日∵,下調7天逆回購利率5BP(四年來首次);11月20日⌒⊿♂,下調1年期和5年期LPR利率5BP☆。可以看出◇,央行小幅卻高頻的降息路徑?,給市場釋放了明晰的信號:降息周期已經悄然到來⊙﹡□。單從資金層面來說?☆△,12月⌒,將有超越1.61萬億元的同業存單到期;此外〇?, 6400億人民幣在岸公募信用債到期┊⌒⌒。所以♂⊿┊,再融資需求是剛性的⊿π。從宏觀經濟角度∴▽◇,近期☆♂▽,國務院稱穩就業壓力加大?π∴,要求各地出台更多支持新增就業崗位的措施⊿,清理取消不合理限制靈活就業的規定♀。放的「水」是否能夠全部流入股市尚未可知∴,但是可以確定的是〇,未來對股市是一大利好π。

                                          《試錯交易市場觀察》的研究分析均源於獨家全域資產管理模型◇。

                                          5.市場具有不確定性┊♂↑,過往策略觀點的吻合併不保證當前策略觀點的正確∴┊┊。公司及其他研究員可能發表與本策略觀點不同的意見;

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