雅典五分彩计划:東方阿爾法劉明:A股估值合理 關注消費製造金融地產-nba体育新闻

作者:雅典五分彩计划发布时间:2019年08月21日 15:11  【字号:      】

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【觀點精華5】把收益率目標降低了選股的心態會更好可以迴避到不少風險東方阿爾法基金創始人、總經理 劉明:整體來講〇♂,我們覺得對未來的收益率大家應該要降低♀♂,你的預期要降低☆□。因為過去二三十年是中國經濟增速最快的一個階段♂,而且過去A股市場的有效性比較低⊙,作為機構投資者♂,說白了就是比較容易掙錢☆。未來的這個收益率由於整個中國經濟的增速下降△∟?,然後市場的有效性也在提升□⊙☆,所以我覺得未來投資者對A股市場的長期持有的收益率∴,比如說權益類資產的收益率應該降到10%~15%∟,這是未來比較合理的水平△▽。如果期望值過高▽△⌒,你會心態不太好♂♂。我們由於把收益率目標降低了∵∴,我們去選股的這種心態會更好⌒﹡⊿,可選的股票標的也會更多?⌒∴,然後可以迴避到不少的風險◇⌒♀。現在我在操作是保持一個高倉位↑□,我倉位比較高♀?∟,在80%~90%之間?,甚至有時候還會超過90%☆∟↑,就在這麼一個高倉位?♀。為什麼是一個高倉位呢∴∟♂?其實很簡單的理由就是考慮現在估值水平⌒,我們自己縱向歷史比較∵⊿,我們是一個偏低的水平;橫向跟一些經濟大國比┊∟,我們也是處於一個偏低的水平♂┊,這是用靜態市盈率來看⊿?。

【觀點精華3】關注消費 中游製造業低估值金融地產等行業東方阿爾法基金創始人、總經理 劉明:哪些產品更值得中長期布局♂,我們基本的角度來看□∴,目前我們可以更多的關注點放在我們傳統的存量行業♂⊙。經過這麼多年的發展以後∟,現在到一個競爭格局較穩定的階段〇∴┊,產生了很多優秀的龍頭公司⊙?。這些龍頭公司△☆□,將會在未來行業基本格局穩定的情況下☆┊┊,分享這個行業的一個成長穩定的利潤∴〇↑,這是我們投資傳統行業一個很重要的邏輯∴▽。看點還是在於老百姓的消費水平提升♀♂,在競爭格局穩定□⌒,然後不斷地滿足多數基層老百姓的這種正常的需求┊⌒⌒。中國有14億人口♂♂↑,很多消費者細分領域﹡☆,都會誕生出來規模大的公司┊∴。

【觀點精華1】估值水平合理目前的市場比較安全東方阿爾法基金創始人、總經理 劉明:回到估值水平來看┊?π,現在是布局大類資產配置的一個底部過程⌒∟。在估值水平比較低的時候∟?∟,風險就會比較低⊙⊙。但是也要區別對待⊙,估值水平是一個很重要的衡量指標∟♂,至少要應該在一個合理的水平?。現在由於外資的進入□,讓我們國內的一部分優質的資產△┊∵,估值水平得到了一些提升↑☆▽。未來五年、十年、二十年能不能持續⊙?特別一些市盈率超過20倍30倍的股票△⊙♂,這時候對行業的理解和判斷能不能持續這麼長時間♂?↑?你要有個深入的理解和判斷?。

視頻加載中△◇△,請稍候...自動播放play公募10年⊿,他平均年化收益超20%⊙┊,目前狀態接近滿倉♀!向前向後公募10年⊿▽△,他平均年化收益超20%⊙⌒,目前狀態接近滿倉♂!央視交易時間今天上午A股三大股指小幅震蕩♀?♀,上海自貿概念表現活躍∟,飛樂音響漲停⊿⊿。此外〇□,氟化工、港口水運、化肥、通用航空等板塊也漲幅居前∴π。船舶製造、黃金、稀土永磁等板塊位於跌幅前列⊙⊿♀。

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在全球經濟不確定性的陰影下☆,中國經濟盡顯定力與韌性∴☆,將給A股帶來哪些新機遇┊☆◇,財經頻道交易時間〇〇?,本周推出重磅專題⊿┊,全球經濟不確定性下中國的定力??,邀請各路大咖進入演播室♀⌒,權威發佈∴〇∟,最近研究成果♂♂□,今天要發佈的是⌒⌒⊿,A股市場的定力究竟靠什麼﹡↑〇?↑▽,東方阿爾法基金的創始人π⊿,總經理劉明□,為您深度解析∵。

截至上午收盤∴π◇,滬指上漲0.02%♂□,報2880.52點;深成指下跌0.06%⊿,報9323.09點;創業板指下跌0.12%┊,報1609.68點⊙□。

【觀點精華4】國內財政貨幣相關政策偏寬鬆國際資本流入將抬高國內優質資產估值水平東方阿爾法基金創始人、總經理 劉明:下一步⊙,全球經濟會面臨一些動蕩的話□,中國經濟是可以免疫□♂。就是我們有利的一個條件——吸引國際資本的介入▽♀〇。為什麼國際資本對我們還是相對沒那麼悲觀π?他看得比較遠♂。我們認為的一些問題△⊿,在他們看來┊,其他國家也都會有⌒∵⊙。我們有時候因為身處其中的時候♀∵,把這些問題給放大∟∴↑,把這些問題的一個小概率事件當成一個大概率事情去判斷♂。就是在宏觀的一些小概率事件∟π,當成一個大概的事件去判斷〇↑↑,反而你迷失了∴。你面對好的行業π▽,好的公司△◇,你不敢投┊☆,這是我們國內投資者面臨的問題▽☆♀。非要把眼光放遠一點﹡〇,其實很多投資者他自己的資金♂,是可以放長時間投資的□。拉長一點﹡,他的投資會自己也投得比較安穩▽⊙♂,反而收益會高一些∴π♀。

在這個背景下▽,外資進入中國市場的資金∟□♀,配置比例越來越高?,這麼一個背景⌒π,這是A股的重要優勢〇∟。【觀點精華2】應該從中長期視角去判斷市場A股有望迎來戰略性機會東方阿爾法基金創始人、總經理 劉明:投資者角度來講┊▽,總希望說我能夠抓到一個最低點∟。但這個最低點往往是經濟最悲觀的時候∵﹡↑,要抓到這個點實際上是不容易的?⌒,所以要提早△△。在這個轉型期的時候﹡,它有一些行業☆,它實際上跟這個轉型期的關聯度會比較低∴。或者它本身在轉型期的時候〇□⌒,老百姓日常的消費這些東西升級↑,吃穿住行不斷提高□。這個提高裏面?,你自然可以找到一些機會□。這時候∴,可能對於這種轉型期的一種過渡的顧慮☆⊿,可以淡化一點π⌒。

本期製作:李岩松

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